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14日，新加坡開啟3年以來首次降息，用以扶助本國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。新加坡金管局當(dāng)天表示，未來將繼續(xù)密切關(guān)注經(jīng)濟(jì)發(fā)展，并準(zhǔn)備在通脹和增長(zhǎng)前景明顯減弱的情況下，重新調(diào)整貨幣政策。這意味著其去年的加息周期已經(jīng)結(jié)束，貨幣政策逆轉(zhuǎn)至寬松，未來將對(duì)持續(xù)寬松敞開“大門”。環(huán)顧全球，10月以來，全球降息風(fēng)潮持續(xù)勁吹。
10月14日，新加坡開啟2016年以來首次降息，用以扶助本國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。新加坡金管局當(dāng)天表示，未來將繼續(xù)密切關(guān)注經(jīng)濟(jì)發(fā)展，并準(zhǔn)備在通脹和增長(zhǎng)前景明顯減弱的情況下，重新調(diào)整貨幣政策。這意味著其去年的加息周期已經(jīng)結(jié)束，貨幣政策逆轉(zhuǎn)至寬松，未來將對(duì)持續(xù)寬松敞開“大門”。
環(huán)顧全球，10月以來，全球降息風(fēng)潮持續(xù)勁吹。10月1日，澳大利亞央行實(shí)施了今年以來的第3次降息，利率已經(jīng)低至歷史最低點(diǎn)0.75%。10月4日，印度央行再度降息25個(gè)基點(diǎn)，這是其今年以來的第5次降息。這些都進(jìn)一步延續(xù)了7月以來全球貨幣政策轉(zhuǎn)向的大勢(shì)。從橫向來看，降息的國(guó)家不僅包括美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行等發(fā)達(dá)國(guó)家，也席卷了印度、土耳其、墨西哥、俄羅斯等多家新興經(jīng)濟(jì)體央行。從縱向來看，不少國(guó)家甚至都采取了多次、大幅的激進(jìn)降息策略。
新加坡打開寬松“大門”
與去年相比，新加坡今年的增長(zhǎng)勢(shì)頭持續(xù)疲弱。數(shù)據(jù)顯示，今年第三季度，該國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）從第二季度的萎縮中反彈——折合成年率較前3個(gè)月增長(zhǎng)0.6%；但與去年同期相比，GDP僅增長(zhǎng)了0.1%。這意味著，盡管新加坡勉強(qiáng)避開了連續(xù)兩個(gè)季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下滑的技術(shù)性衰退，但前景仍然不容樂觀。
14日新加坡金管局表示，預(yù)計(jì)新加坡明年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將逐漸加快，“盡管這一預(yù)測(cè)受到外部環(huán)境相當(dāng)大的不確定性的影響?！毙录悠陆鸸芫诸A(yù)計(jì)，本國(guó)2019年的GDP增長(zhǎng)可能在零至1%的預(yù)測(cè)區(qū)間附近。預(yù)計(jì)2019年核心通脹率將在1%至2%區(qū)間的低端，2020年均值范圍在0.5%至1.5%區(qū)間。
新加坡金管局在去年兩次收緊貨幣政策后，曾一直保持按兵不動(dòng)的態(tài)勢(shì)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，受到國(guó)際貿(mào)易緊張局勢(shì)的打擊，該國(guó)制造業(yè)衰退仍在繼續(xù)。新加坡央行表示:“新加坡金管局將繼續(xù)密切關(guān)注經(jīng)濟(jì)發(fā)展，并準(zhǔn)備在通脹和增長(zhǎng)前景明顯減弱的情況下，重新調(diào)整貨幣政策?！痹蜚y行駐新加坡的東南亞和南亞貨幣研究主管德維婭·德維什表示，新加坡金管局對(duì)2020年核心通脹的預(yù)測(cè)表明，如果有必要，進(jìn)一步放松貨幣政策的大門是敞開的。
全球降息潮涌
一葉知秋。在新加坡金管局開啟3年來首度貨幣政策轉(zhuǎn)向之下，是全球降息風(fēng)潮勁吹。10月4日，印度央行宣布下調(diào)利率25個(gè)基點(diǎn)至5.15%。這是印度央行今年第5次降息，此前4次降息累計(jì)下調(diào)利率高達(dá)110個(gè)基點(diǎn)。而在10月伊始，澳大利亞央行宣布將利率調(diào)降25個(gè)基點(diǎn)至0.75%，該國(guó)利率降至歷史新低。這是其今年以來的第3次降息。
兩個(gè)經(jīng)濟(jì)體雖然都是今年以來全球持續(xù)快速降息“陣營(yíng)”中的一員，但經(jīng)濟(jì)情勢(shì)仍然略有不同。今年第二季度印度經(jīng)濟(jì)增速僅為5%，已連續(xù)第5個(gè)季度放緩，并創(chuàng)下6年來新低。同時(shí)，通脹低迷也給印度央行降息提供了空間。印度8月消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)為3.21%，低于央行設(shè)立的4%的中期通脹目標(biāo)。澳大利亞本輪經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇已經(jīng)長(zhǎng)達(dá)28年。目前，澳經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)10年來最疲軟的年增長(zhǎng)率，在截至今年6月的一年來僅增長(zhǎng)1.4%。在就業(yè)率停滯不前、薪資增長(zhǎng)放緩與家庭債務(wù)居高不下之際，澳央行持續(xù)降息主要是防范于未然。
自美聯(lián)儲(chǔ)7月降息以來，歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉搶在卸任之前降息并全面重啟量化寬松政策，這進(jìn)一步確定了全球貨幣政策轉(zhuǎn)向的拐點(diǎn)來臨。預(yù)計(jì)未來，美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行以及日本央行或?qū)⑦M(jìn)一步實(shí)施貨幣寬松，而亞洲等新興經(jīng)濟(jì)體也將在未來數(shù)月迎來降息的高峰。
目前，距離上一輪國(guó)際金融危機(jī)已經(jīng)10年有余。對(duì)于全球再度掀起的降息風(fēng)潮。不少經(jīng)濟(jì)學(xué)家也心存擔(dān)憂。他們表示，在當(dāng)前的國(guó)際貿(mào)易環(huán)境、英國(guó)脫歐等復(fù)雜國(guó)際因素之下，部分經(jīng)濟(jì)體放松貨幣政策本身幾乎無法逆轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景，短期內(nèi)或?qū)㈦y以起到刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用。事實(shí)上，再放松貨幣政策并非是“萬靈丹”。經(jīng)過2008年金融危機(jī)后超級(jí)貨幣寬松“藥方”，全球經(jīng)濟(jì)在獲得復(fù)蘇的同時(shí)也面臨著許多問題和隱患，這些都是進(jìn)一步的貨幣刺激所無法解決、甚至?xí)觿〉膯栴}。其中，寬松貨幣環(huán)境下形成的資產(chǎn)價(jià)格泡沫為經(jīng)濟(jì)健康運(yùn)行埋下的隱患值得關(guān)注。
（金融時(shí)報(bào)）
